Pada paruh pertama tahun ini, NZD menghadapi banyak tantangan dan kembali ke level rendah di angka 0,60-an terhadap USD. Para ekonom di Bank ANZ membahas prospek NZD/USD dan mempertimbangkan faktor carry dan nilai wajar yang menjadi perhatian utama.
Carry dan Perbandingan Nilai
Para ekonom mencatat bahwa jika suku bunga Fed Funds Rate naik lagi, suku bunga tersebut akan mendekati tingkat OCR (Official Cash Rate) di Selandia Baru. Meskipun belum melebihinya, penting untuk tidak berbicara tentang situasi di mana NZD memiliki carry yang jauh lebih tinggi dibandingkan dengan USD.
Saat ini, terdapat sedikit spread positif yang menguntungkan NZ, tetapi yang lebih penting adalah bahwa NZD adalah satu-satunya mata uang yang memiliki keunggulan tersebut. Meskipun hal ini mungkin tidak signifikan dalam konteks NZD/USD, bagi mereka yang ingin menjual USD, Kiwi (sebutan untuk mata uang NZD) merupakan pilihan yang tepat.
Keunggulan NZD terhadap mata uang lain dapat mendorong kinerja yang lebih baik dalam pasangan mata uang silang ini, yang pada gilirannya dapat menguatkan NZD/USD, meskipun dalam tingkat yang lebih rendah.
Nilai Wajar dan Perkiraan
Para ekonom mengungkapkan bahwa perkiraan mereka lebih cenderung dipandu oleh nilai wajar, dan saat ini model mereka menempatkan nilai wajar NZD/USD sekitar 0,6550.
Oleh karena itu, mereka lebih mendekati nilai wajar daripada sebelumnya. Namun, perlu diperhatikan bahwa perkiraan nilai wajar mereka ke depan, yang didasarkan pada ekspektasi suku bunga, harga komoditas, dan faktor sejenis, menunjukkan penurunan (sekitar 0,6270 untuk dua tahun ke depan).
Kisaran dan Ruang untuk Apresiasi
Dalam menerapkan kisaran satu standar deviasi, saat ini diperoleh kisaran NZD/USD antara 0,60 hingga 0,71. Saat ini, pasangan mata uang ini berada dalam kisaran tersebut. Namun, NZD/USD berada di bawah estimasi nilai wajar spot dan forward, serta lebih dekat ke pita standar deviasi yang lebih rendah dibandingkan dengan periode sebelumnya. Hal ini menunjukkan adanya ruang untuk apresiasi ringan lebih lanjut, sebagai faktor penarik gravitasi.
Kesimpulan
Secara keseluruhan, prospek NZD/USD dipengaruhi oleh faktor carry dan nilai wajar. Perkembangan nilai wajar menunjukkan penurunan ke depan, tetapi keunggulan NZD dapat mendorong penguatan pasangan mata uang ini pada tingkat yang lebih rendah. Dalam kisaran satu standar deviasi, NZD/USD berada dalam kisaran yang saat ini di dalamnya, namun masih terdapat ruang untuk apresiasi ringan lebih lanjut.